和eBay的交易背后还隐藏着多大的玄机？
TOM在线无疑是国内最具想象力的互联网公司。并非是TOM在线本身做的多好，更多是因为TOM在线作为TOM集团整体战略的一角，其拥有了一个稳定的战略和资本支撑。
战略上TOM在线有周凯旋甚至李嘉诚这样的顶级人物作规划，而在资金上TOM在线目前拥有1.28亿美元的现金及现金等价物。
与国内其它的互联网公司不同，TOM在线及其母公司TOM集团都非常擅长资本运作，并且有着成功的资本收购历史。TOM在线在无线领域的成功就曾得益于2004年对Whole Win和Treasure Base的收购。这种特质让TOM在线有了更多的想象空间。
而目前正是TOM在线亟需变革的时间点。移动运营商自2006年第三季度开始的政策调整让无线业务备受打压。TOM在线第三季度的收入3895万美元，比上一季下降22.3%，净利润528万美元，比上一季度下降55.1%.而且政策对业绩的影响还将延续到未来几个季度，TOM在线和所有的SP一样面临困境，并亟需新的增长点。
实际上TOM 在线一直在寻求新的变化。早在2005年9月，TOM在线便与Skype成立合资公司，为进入VOIP市场做准备。但国内这一领域至今尚不明朗的政策阻碍了这个新业务的成长。2006年，TOM在线也曾进行过合并新浪的努力。这个交易据说一度接近完成，但一些不可预料的因素最终让TOM在线放弃了这一交易。
2006年12月底，TOM在线终于做出了动作，将eBay易趣收入囊中，并与eBay成立合资电子商务公司。但就目前TOM在线所公布的合作内容而言，这仅仅是TOM在线一个无奈的选择。新的合资电子商务公司近几个财季并不能为TOM在线带来明显的收益，而且电子商务也并不是TOM在线现有团队的优势。可以说TOM在线目前与eBay达成的交易并没有对TOM在线产生实质性的改变。
从改变TOM在线的业务结构的角度来看，与eBay的电子商务合资公司是一个潜力股。但从新的增长点来看，这无疑是个让人失望的交易。但TOM在线真正的大胃口或许并不在于此。
手机移动支付也许才是TOM在线2007年真正的大胃口。此前在2005年9月，TOM在线已经和联动优势签署战略性合作协议，双方将在中国市场联合开发与推广基于银行卡、借记卡和信用卡的手机支付产品及服务。而在2006年底业界盛传TOM在线、eBay和联动优势将成立基于移动支付的合资公司。虽然这一消息在TOM在线宣布和eBay的交易时并没有同时公布，但业内人士依然对此怀有极大期望。据消息人士透露，eBay对联动优势的注资已经完成。TOM在线在合资公司中的角色目前还没有更多的消息透露出来，但是相信亟需寻找新增长点的TOM在线不会错过这个大机会。
《互联网周刊》猜想：和联动优势的合资公司是TOM在线最可行的一个战略性变化，否则TOM在线可能还是要走回到并购新浪这样的大型互联网公司的老路上。
摘自：艾瑞咨询
